上海新世紀資信評估投資服務有限公司
Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.
2018
年
廣東
省
政府
專項
債券
（一期）
信用評級報告
概述
編號：【新世紀債評
(2
01
8
)
01
0249
】
債券名稱
債券信用
級別
2018
年廣東省政府
專項
債券（
一
期）
AAA
2018
年廣東省政府一般債券（
一
期）信用評級報告
概述
主要數據
及指標
項
目
201
5
年
201
6
年
201
7
年
地區生產總值
[
百億元
]
728.13
79
5.12
89
8
.
79
地區生產總值增速
[%]
8.0
7.5
7.5
人均地區生產總值
[
萬元
]
6.75
7.28
8.11
一般公共預算收入
[
億元
]
9366.78
10390.35
11315.21
其中：省級一般公共預算收入
[
億元
]
1963.29
2475.64
2805.00
稅收比率
[%]
78.76
77.94
78.39
一般公共預算自給率
[%]
73.02
77.27
75.22
上級補助收入（一般公共預算）
[
億元
]
1590.47
1591.78
1819.14
政府性基金預算收入
[
億元
]
3557.12
3869.99
5622.15
其中：
省級
政府性基金預算收
入
[
億元
]
1
37.25
1
16.38
55.65
全省地方
政府債務
餘額
[
億元
]
8188.00
8579.32
9023.37
其中：
省級政府
債務
餘額
[
億元
]
69
1
.00
740.03
886.22
註：根據
廣東
省統計年鑒、
廣東
省
國民經濟和社會發展統計
公報
、
以及廣東省財政廳
披露和
提供
的
數據
整理、計算
。
分析師
劉明球
lmq
@shxsj.com
王靜茹
wjr
@shxsj.com
曲原
qy
@shxsj.com
Tel
：
(021) 6350134
9 Fax
: (021)63500872
上海市漢
口路
398
號華盛大廈
14F
http://www.shxsj.com
評級觀點
. 廣東省
是
我國對外貿易的重要橋梁，經濟外向
度高，得益於區位、
海洋
資源等優勢及政策紅
利
等
，地區經濟
實力
在全
國各省市中名列前茅
並保持
穩步增長
，
對周邊地區經濟具有較強的
輻射能力
。
. 廣東省經濟增長的主要動力是消費和投資，
近
年來
受
國內外經濟下行
及產業升級等
影響
，
全
省外貿
依存度
持續下降
。
未來
，
隨著
廣東
自貿
試驗
區
、“一帶一路”及
粵港澳大灣區
建設
的
推進，
廣東省
有望形成
新的對外
開發
格局
，提
升
其
開放
型
經濟發展水平
。
. 近年來
，
廣東省
“三二一”
產業
結構
逐步顯著，
產業結構更趨高級化，
並
通過
科技創新
、
技術
改造
提升
產業競爭力
，未來
經濟增長潛力
較
大
。
. 廣東省
財政實力
較為
雄厚，且
財力
穩定性
較
好
。
近年
來
，
全省
一般公共預算收入、政府性
基金預算收入
均保持增長
態勢
，
財政平衡能力
強
。
. 廣東省
政府
債務規模較大，
但
受益
良好
的
經濟
基礎及
雄厚
財力，
政府
債務
負擔相對
較輕
。
廣
東
省
不斷
加強政府債務管控體系建設，
債務
管
控措施持續
完善
。
. 廣東省
不斷
深化
政府行政體制改革，
政府
運行
效率及服務能力不斷提升，
政務信息公開渠道
豐富，信息透明度較高
。
. 本期
債
券
募集資金擬
全部
用
於置換存量債務
，
償債資金納入廣東省
政府性
基金
預算管理，償
債保障高。
上海新世紀資信評估投資服務有限公司
2018
年
4
月
2
日
聲
明
本評級機構對
201
8
年
廣東
省政府
專項
債券（
一
期
）
的信用評級作如下
聲明：
本
次債券信用評級的評級結論是本評級機構以及評級分析員在履行盡
職調查基礎上，按照財政部《關於印發〈地方政府專項債券發行管理暫行
辦法〉的通知》（財庫
[2015]83
號）、財政部《關於做好
2016
年地方政府債
券發行工作的通知》（財庫
[2016]22
號）、財政部《關於做好
2017
年地方政
府債券發行工作的通知》（財庫
[2017]59
號），以及本機構的地方政府債券
信用評級標準和程序做出的獨立判斷。本次評級所依據的評級方法是新世
紀評級《中國地方政府債券信用評級方法》。上述評級方法可於新世紀評級
官方網站查詢。
本評級機構及本
批
地方政府債券信用評級分析員與債務人之間不存在
除本次信用評級事項委托關系以外的任何影響評級行為獨立、客觀、公正
的關聯關系，並在信用評級過程中恪守誠信原則，保證出具的評級報告客
觀、公正、準確、及時。
本評級機構的信用評級和其後的跟蹤評級均依據地方政府所提供的資
料，地方政府對其提供資料的合法性、真實性、完整性、準確性負責。
鑒於信用評級的及時性，本評級機構將對地方政府債券進行跟蹤評級。
在信用等級有效期限內，地方政府在財政、地方經濟外部經營環境等發生
重大變化時應及時向本評級機構提供相關資料，本評級機構將按照相關評
級業務規范，進行後續跟蹤評級，並保留變更及公告信用等級的權利。
本
批
地方政府債券信用評級結論不是引導投資者買賣或者持有地方政
府發行的各類金融產品，以及債權人向地方政府授信、放貸或賒銷的建議，
也不是對與地方政府相關金融產品或債務定價作出的相應評論。
本評級報告所涉及的有關內容及數字分析均屬敏感性商業資料，其版
權歸本評級機構所有，未經授權不得修改、復制、轉載、散發、出售或以
任何方式外傳。
2018
年廣東省政府
專項
債券（
一
期）
信用評級報告
釋義
新世紀評級，或
本評級機構：
上海新世紀資信評估投資服務有限公司
本
期
債券
：
2018
年廣東省政府
專項
債券（
一
期）
一、 廣東
省
政府信用質量分析
（一） 廣東
省
經濟實力
依托區位、港口等資源優勢以及政策紅利，廣東省經濟發展迅
速，經濟
實力
在全國各省市中
名列前茅
，
同時
對周邊地區的經濟增長
和發展具有較強的輻射能
力
。
廣東省民營經濟活躍，經濟外向度高，
消費和投資是拉
動
地區
經濟增長的主要動力
；受
國內外
經濟
下行
及
產業
升級等因素
影響，
廣東
省
外
貿易
依存度持續下降
。
廣
東省產業轉型升
級步伐全國領先，逐步
以
科技創新
、
技術改造
升級
不斷提升產業競爭
力，產業結構更趨高級化
，
經濟增長潛力較大
。
廣東省地處中國大陸最南部，
東鄰福建，北接江西、湖南，西連廣
西，南臨南海，珠江口東西兩側分別與香港、
澳門特別行政區接壤，西
南部雷州半島隔瓊州海峽與海南省相望，
全省土地面積
17.97
萬平方千
米，
占全國的
1.87%
。
廣東省下轄廣州市和深圳市
2
個副省級市，以及
佛山市
等
1
9
個地級市。
得益於地區經濟較為發達，廣東省具有較強的人
口導入能力。截至
2017
年末，全省常住人口
1.12
億人，占全國總人口
的
8.03%
。
作為南部
沿海
省份
，
廣東省擁有
豐富
的
海洋資源
以
及
發達的內陸水
系
。海洋
資源方面，廣東省
海岸線長，
海洋生物
品類
豐富，
可供
海水養
殖
面積
廣闊，
是
全國
著名的
海洋水產
大省
；
沿海
擁有眾多
優良的港口資
源，
廣州港、深圳港、汕頭港和湛江港
成為
國內對外交通
和
貿易的重要
通道。
內陸
水系
方面
，
廣東
省內河流眾多
，
以珠江流域（東江、西江、
北江和珠江三角洲）及獨流入海的韓江流域和粵東沿海、粵西沿海諸河
為主。
得益於
自身資源
稟賦
及區位條件等，廣東省
在
全國
率先實現改革
開放
，
大力發展外向型經濟
，地區
對外
貿易
經濟
在全國
對外
經貿中
具有
舉足輕重的地位
。
2017
年
廣東省對外貿易進出口總額為
68155.9
億元
，
占全國進出口總額的
24.52
%
，規模連續
32
年
位居全國
各省市
首位
。
2015
年
4
月
中國（
廣東）自由貿易試驗區正式掛牌，
自貿
試驗
區
建設
有助於
廣東
省加強
與
“一帶一路”
沿線國傢和地區
的
經貿
合作
以及
推進
粵港澳
深度融合。
2
017
年
，廣東省
“一帶一路”沿線國傢進出口額為
15032.2
億元，
同比
增長
14.9%
，其
已成為
“一帶一路”建設
的重要載體
。
此外
，
自
2017
年
7
月
《
深化粵港澳合作推進大灣區建設框架協議》簽署以來，
定位為世界級
城市群
的
粵港澳大灣區
建設
加快推進；
粵港澳大灣區
將通
過基礎
設施的互聯互通，培育利益共享的產業價值鏈
，
共建金融核心
圈，
打造全球
創新高地
，
引領區域開放合作模式創新與發展動能
轉換
。隨著
上述
戰
略
規劃
的實施
推進
，廣東省有望形成新的對外開放格局，有助於
提升
其
開放型經濟發展水平
。
依托
資源
優勢及政策紅利
，
廣東省
區域
經濟
得
到快速發展，目前
經
濟
體量已
穩居
全國
各省市之首
，
且
經濟
增速
維持在中高
速增長
區間，經
濟抗跌性強，對全國經濟
增長具有
明顯的
“穩定器”作用。
2015
-
2017
年
，
廣東省
地區生產總值分別為
7.28
萬億元、
7.95
萬億元和
8.99
萬億元，
占
國內
生產總值的比重分別為
10.62%
、
10.69%
和
10.87%
；
同期，全省地
區生產總值增速
分別為
8.0
%
、
7.5
%
和
7.5
%
，分別
高於全國
平均
增速
1.1
個
百分
點
、
0.8
個
百分點
和
0.6
個
百分點。
圖表 1. 廣東省經濟在全國的地位
指標
20
1
5
年
201
6
年
201
7
年
廣東
全國
占比
廣東
全國
占比
廣東
全國
占比
土地面積
（
萬平方公裡
）
17.97
960
1.87%
17.97
960
1.87%
17.97
960
1.87%
地區生產總值
（
億元
）
72813
685506
10.62%
79512
744127
10.69%
89879
827122
10.87%
進出口總額（億元）
63560
245503
25.89
%
63100
243
387
25.93%
68156
277923
24.52%
年末常住人口數
（
萬人
）
10849
137462
7.89%
10999
138271
7.95%
11169
139008
8.03%
人均地區生產總值
（
元
）
67503
49992
1.35
倍
72787
539
80
1.35
倍
81089
59660
1.36
倍
資料來源：
中國統計年鑒
（
2017
）
、
廣東省統計年鑒
（
2017
）
、
全國及
廣東
省
統計公報
近年來，
廣東省
產業結構逐步轉型升級
，
自
2015
年第
三產業
增加值
占比首次超過第二產
業
以來
，
全省“三二一”產業
結構
逐年
顯著，
第
三
產業成為經濟增長的主要驅動力。
2017
年，
廣東省
第一產業增加值為
3792.40
億元，同比增長
3.5%
；第二產業增加值為
38598.55
億元，同比
增長
6.7%
；第三產業增加值為
47488.28
億元，同比增長
8.6%
。同年
，
三次
產業結構由
2015
年
的
4.6:44.
8
:50.
6
調整
為
4.2:43.0:52.8
，第三
產業
增加值對地區生產總值增長的貢獻率達
58.2%
。
圖表 2. 2015
-
201
7
年廣東省國民經濟發展狀況
指標
2015
年
201
6
年
201
7
年
數額
增速
（
%
）
數額
增速
（
%
）
數額
增速
（
%
）
地區生產總值（億元）
72812.55
8.0
79512.05
7.5
89879.23
7.5
第一產業
增加值
（億元）
3345.54
3.3
3694.37
3.1
3792.40
3.5
第二產業
增加值
（億元）
32613.54
7.0
34001.31
6.2
38598.55
6.7
工業
增加值
（億元）
30259.49
7.0
31539.56
6.3
-
-
7.0
第三產業
增加值
（億元）
36853.47
9.5
41816.37
9.2
47
488.28
8.6
人均地區生產總值（元）
67503
7.0
72787
6.2
81089
-
-
社會
消費品零售總額
（億
元）
31517.56
10.1
34739.00
10.2
38200.07
10.0
固定
資產投資
額（億元）
30031.20
15.8
33008.86
10.0
37477.96
13.5
房地產開發投資
額
（億
元）
8538.47
11.8
10307.80
20.7
12075.69
17.2
進出口
總額
（億美元）
10227.96
-
5.0
9552.86
-
6
.6
10064.85
5.4
城鎮
常住
居民
人均可支
配收入
（元）
34757
8.1
37684
8.4
40975
.1
8.7
資料來源：
廣東省統計年鑒
、
統計公報
及統計概要
近年來
，
廣東
省通過
科技創新和技術改造不斷提升產業競爭力，工
業發展
可持續性較強。
2015
-
2016
年，廣東省
工業增加值分別為
3
.
03
萬
億元
和
3.15
萬億元
，同比分別增長
7.0%
和
6.3%
。
2017
年
，廣東省
工業
增加值
同比
增速
為
7.0%
，
高於全國
平均
增速
0.6
個
百分點。
分行業
看，
電子行
業、
電氣機械和器材制造業、汽車制造業為
廣東省支柱
行
業
，
2017
年以上三大行業增加值合計占全省規模以上工業增加值的比重為
38.6%
，
對全省規模以上工業增長的貢獻率達
62.6%
。
隨著
供給側結構性改革推
進，
廣東省加快
新舊動能
轉換，經濟
結構內部深度調整，現代產業對
經
濟增長貢獻程度
不斷
增強
，
工業
產業結構
向中
高端邁進
。
2017
年
，
廣東
省
高技術制造業增加值為
9516.92
億元，
同比
增長
13.2%
，占規模以上工
業增加值的比重為
28.8%
，拉動全省規模以上工業增加值增長
3.7
個百分
點
，
較上年提高
0.7
個
百分點
；同年
，
全
省
先進制造業增加值
為
17597.00
億元，
同比增長
10.
3%
，占規模以上工業增加值的比重為
53.2%
，拉動規
模以上工業增加值增長
5.3
個百分點
，
較上年提高
0.1
個
百分點
。
2015
-
2017
年
，廣東省現代服務業增加值分別為
22338.12
億元
、
25568.17
億元
、
29709.97
億元，
同比分別增長
11.9%
、
10.4%
和
9.8%
，
增
速均處於較高水平
。
近年來
，
廣東省積極實施創新驅動發展戰略，促進
制造業服務化轉型，生產性服務業對
地區經濟增長的
帶動
作用不斷增強。
2017
年
，
廣東省
生產性服務業增加值
為
24344.75
億元，
同比
增長
8.8%
；
規模以上生產性服務業營業收入
同比增長
17.8%
，增幅較
上年
提高
4.1
個
百分點。
從
經濟特征看，
民營
經濟
是
推動廣東省
經濟增長
的主力軍，
2017
年
全省
民營經濟保持
領先
地位，
當年
實現增加值
48339.14
億元，同比增長
8.1%
，占
全省
地區生產總值的比重為
53.8%
，
對地區生產總值增長的貢
獻率為
57.5%
，拉動地區生產總值增長
4.3
個百分點。
近年來
，廣東省
加
快科技
創新平臺體系建設
，出臺大眾創業
萬眾創新實施意見，完善
中小
微
企業和重點領域的投融資機制，
進一步
放寬
市場準入
門檻
，多渠道促
進民營經濟投資，為
民營
經濟發展提供瞭良好的制度
及
政策環境，經濟
內
生動力
不斷增強
。
從
經濟增長動力結構看，廣東省
經濟
增長的主要驅動力為消費
和
投
資
。
201
2
年
以來
，
最終消費支出和資本形成總額
對
全
省
地區生產總值的
貢獻率保
持在
9
0
%
以上
，其中
最終消費支出
對
全省
地區生產總值的
貢獻
率
均在
50
%
左右
，
投資的
貢獻率在
40
%
左右。作為
外貿大省，
貨物
及服
務凈出口對經濟的貢獻作用相對較大，但
近年來
受
不利
環境影響，
凈出
口
對
地區
經濟的貢獻度
逐步
減弱。
圖表 3. 廣東省地區生產總值支出法構成
資料來源：根據廣東省統計年鑒數據整理、繪制
近年來，廣東省經濟不斷發展，人民收入水平逐年提高。
201
5
-
2017
年
，廣東省城鎮
常住
居民人均可支配收入分別為
3.48
萬元
、
3.77
萬元
和
4.10
萬元
，
同比
分別增長
8.1%
、
8.4%
和
8.7%
。
隨著
居民
收入
水平
提高
和
新型
城鎮化
進程
推進，
廣東省
居民消費潛力持續釋放，
社會消費品零
售總額
保持
較高增速。
201
5
-
2017
年，
全省
社會消費品零售總額分別為
3.15
萬億元
、
3.47
萬億元
和
3.82
萬億元
，同比分別增長
10.1%
、
10.2%
和
10.0%
。
固定資產投資方面，近
年來廣東省政府以推動城市基礎設施現代化、
產業發展高級化
和基礎公共服務均等化為目標，
不斷
加大
工業技改
和
服
務業
投資力度，
擴大
有效投資
。
2015
-
2017
年
，
廣東省固定資產投資額分
別為
3.00
萬億元、
3.30
萬億元
和
3.75
萬億元
，
投資
增速維持在
10
%
以上。
分產業
看，
2017
年
廣東省
完成
工業投資
1
.
21
萬
億元，同比增長
9.6%
，
占全部投資的
32.3%
，其中
工業技改投資
0.49
萬
億元，同比增長
26.7%
，
占工業投資的比重由
2016
年的
35.2%
提高到
40.7%
；同年
廣東省
第三產
業
完成投資
2
.50
萬億元，
同比增
速
為
16.2%
，
占全省
固定資產投資的比
重為
6
6.
6
%
台中南屯家電行
。
從
具體
投向看，廣東
省
固定資產投資主要投向制造業、
房
地產業
和
基礎設施
，
2017
年
以上
三
者
投資額分別為
1.03
萬
億元、
1.21
萬
億元和
0.92
萬
億元，占當年
固定資產投資的比重
分別
為
27.51%
、
32.22%
和
24.46%
。
其中
，
基礎設施投資增速創
2010
年
以來
新
高，同比增長
24.3%
，
較
上年
提高
18.6
個百分點，
基礎設施在短板領域的投資力度進一步加強，
水的生產和供應業、航空運輸業、公共設施管理業
投資同比
分別增長
49.0%
、
38.0%
和
29.9%
。
作為外向型經濟大省，
廣東省
對外貿易依存度較高，但近年來受外
貿
不利
環境影響，全省對外貿易依存度處於下行空間。
2015
-
2017
年
，廣
東
省對外貿易依存度
1分別為
87.29%
、
79.36%
和
75.83%
。
2015
-
2016
年
，
由於
全球經濟承壓、市場內需不足、
加工貿易
不斷
轉移至東南亞等地
及
產業轉型升級
等因素影響
，
廣東省
外貿
經濟持續低迷，同期，
全省
進出
口總額分別為
10227.96
億美元
和
9552.86
億美元
，同比分別下降
5.0%
和
6.6%
。
2017
年
以來
，
隨著全球經濟
復蘇
，廣東省對外貿易形勢
有所
好轉，
全年貨物進出口總額為
68155.9
億元，同比增長
8.0%
2。其中，出口額
為
42186.8
億元，同比增長
6.7%
；進口額
為
25969.1
億元，同比增長
10.1%
。
當年
貿易順差較上年增加
276.3
億元至
16217.7
億元。
1
對外貿易依存度
=
進出口總額（萬億元）
/
地區生產總值（萬億元）
*
100%
。
2
以
美元計價，
2017
年
廣東省
進出口總額為
10064.85
億美元，同比增長
5.4%
。
根據
空間佈局及區域功能等，
廣東省
可
劃分為珠三角、
粵東（亦稱
“
東翼
”）、粵西（亦稱“
西翼
”）、粵北（亦稱“山區”）
四
大
區域
。
2017
年
珠三角
地區生產總值
同比增長
7.9
%
，
對
全省地區生產總值的
貢獻率
為
79.
67
%
；粵東西北
地區生產總值
19345.38
億元
，同比
增長
6.7
%
，
經濟增
速低於全省
增速
0.8
個
百分點。
依靠良好的地理區位優勢和政策優勢，
珠三角
地區
成為四個區域中經濟發展的領先區域
，且在經濟新常態下率
先進行結構調整和產業轉型；而粵東西北地
區受傳統經濟發展模式影響
較大，經濟發展活力不足，面臨較大的經濟下行壓力
。
“十三五”期間，
廣東省將鞏固提升珠三角城市群核心競爭力並強化其輻射帶動作用，振
興發展粵東西北地區，增強發展整體性，著力實現區域協調發展。
圖表 4. 201
7
年
廣東省區域
經濟
發展
狀況
指標
珠三角
東翼
西翼
山區
年末常住人口（萬人）
6150.54
1732.26
1605.20
1681.00
地區生產總值（億元）
75809.75
6431.62
7156.88
5756.88
地區
生產總值
增速
（
%
）
7.9
7.2
7.0
5.6
人均生產總值（元）
124800
37093
44763
34334
規模以上工業增加值（億元）
26973.37
2617.49
2129.66
1529.67
固定資產投資總額（億元）
25463.54
4844.08
3597.47
3572.87
社會
消費品零售總額（
億元
）
27318.18
3880.79
3724.98
3016.03
進出口總額（億美元）
9610.51
211.18
92.24
150.93
資料來源
：廣東省統計概要
未來，廣東省將進一步加快推進產業結構調整，進一
步提升產業競
爭力，提升發展質量效益。在現代產業體系建設方面，大力發展智能制
造裝備、海洋工程裝備、軌道交通、航空制造、衛星及應用等先進制造
業；戰略性新興產業方面，加快培育高端新型電子信息、新能源汽車、
LED
、生物等領域重大產業集聚項目；在現代服務業方面，大力發展金
融服務、現代物流、科技服務、工業設計、文化創意、專業服務等生產
性服務業。
同時
，
廣東省將
逐步
以創新
驅動
替代
投資驅動，將創新
驅動
作為經濟發展的
“第一
動力
”，不斷深化廣東自貿試驗區改革先試先行，
將泛珠三角區域打造成為全國改革開放先行區
，
科技技術創新
將
成為
全
省
經濟持續增長的重要
引擎
，
總體看廣東省未來經濟增長潛力較大
。
（二） 廣東
省
財政
實力
得益於
經濟的快速發展，
廣東省
財政
實力
較
強，
且
保持
穩步
增長
趨
勢
。
其中
，
一般公共預算收入在全國范圍內處於高水平，
收入
質量及
持
續性較好
，
公共
財政
自給
能力強；
政府性基金預算收入主要以
國有土地
使用權出讓收入
為主
，其規模受土地市場
行情影
響
較
大
，
但
近三年保持
增長
；
國有
資本
經營收入主要系國有企業上繳利潤，
對財力的
貢獻
有限。
得益於
經濟的快速發展，
廣東省綜合
財政實力
較強。
201
5
-
201
6
年
，
廣東省
財政
收入合計
3分別為
23096.08
億元和
2553
0.18
億元，主要來源
於一般公共預算總收入，同期一般公共預算總收入占
財政
收入合計
的比
重分別為
74.68%
和
71.00%
，其中
2016
年由於廣東省專項債券發行
規模
大幅增加，
相應地當年
政府性基金預算總收入增
長較
快，該比重
較
2015
3
本報告
中，
財政
收入合計
=
一般公共預算總收入
+
政府性基金預算總收入
+
國有資本經營預算
總收入
年有所
下降。
總體看，廣東省綜合財力穩定性較好。
從
省級財力看，
2015
-
2016
年廣東
省級
一般公共預算
收入總計分別為
6182.14
億元和
6540.96
億元，
占省級
財政
收入
合計
的比重分別為
89.53%
和
75.55%
，
是省級財力的最主要來源，以一般公共預算收入、上級補助
收入和債務收入為主要
構成。同期，廣東省級政府性基金預算收入
總計
分別為
690.62
億元
和
2097.61
億元
，
可
為省級財力提供補充。
圖表 5. 2
015
-
2017
年
廣東省財政
收入
構成
情況
（單位：億元）
指標
201
5
年
201
6
年
201
7
年
4
全省
省級
全省
省級
全省
省級
財政
收入合計
23096.0
8
6905.06
25530.18
8658.16
-
-
-
-
一般公共預算收入總計
17247.32
6182.14
18126.93
6540.96
-
-
-
-
其中
:
一般
公共預算收入
9366.78
1963.29
1
039
0.35
2475.64
11315.21
2805.00
上級
補助
收入
1590.47
1414.66
1591.78
1359.36
1819.14
1438.07
債務
收入
1326.00
1326.00
1588.87
1588.87
-
-
-
-
政府性
基金預算收入總計
5623.63
690.62
7158.29
2097.61
-
-
-
-
其中
:
政府性基金預算收入
3557.12
137.25
3869.99
116.38
5622.15
55.65
上級
補助收入
43.94
3
9.24
39.36
33.82
45.26
-
-
債務收入
262.00
262.00
1910.83
1910.83
-
-
-
-
國有
資本經營預算
收入總計
225.13
32.31
244.95
19.59
-
-
-
-
其中
:
國有資本
經營預算收入
208.80
22.95
210.18
16.05
164.57
24.89
4
201
7
年財政決算工作尚未完成，
按照執行數口徑僅
公開
線上
和
部分線下
收支數據，因此
201
7
年
財政
數據
尚不能完整反映，下同。
5
廣東
省財政數據的增速系
根據絕對
規模
計算，
即當期增速
=
（當期
數
/
上
年
同期數
-
1
）
*100%
，
下同。
2016
-
2017
年，剔除全面
推開營改增
試點
後調整各級收入劃分體制、政府性基金
收入轉
列一般公共預算收入因素後，一般公共預算收入
分別可
比增長
10.3%
和
10.9
%
。
6
稅收
比率
=
稅收收入
/
一般
公共預算收入
*
100%
。
資料來源
：
根據
2015
-
2016
年
廣東省
級
決算草案
、廣東省
2017
年
預算執行情況和
2018
年
預算草案
以及
廣東省財政廳
提供
資料整理、
計算
廣東省經濟發展水平高，
一般公共預算
收入
在全國范圍內處於高水
平
，
收入總量
持續
位居全國各省
區市
首位。
2015
-
2017
年
，廣東省一般公
共預算收入
分別
為
9366.78
億元
、
10390.35
億元
和
11315.21
億元
，同比
分別增長
16.
14
%
、
10.93%
和
8.90%
5。從收入
構成
看，廣東省一般公共預
算收入以稅收收入為主，
2015
-
2017
年
廣東省
稅收
比率
6分別為
78.76%
、
77.94%
和
78.39%
，
一般公共預算收入
質量
及
持續性較好
。
稅收收入
方面，
2015
-
2017
年
，廣東省
稅收收入
分別
為
7377.07
億元、
8098.63
億元
和
8869.91
億元
，同比分別增長
13.
31%
、
9.78%
和
9.52%
，
增速
保持
在較高水平
。
從
稅種
看
，
隨著
“營改增”
基本
完成，
廣東省
稅
種以
增值稅、所得稅為主
體
，同時土地增值稅、契稅等
涉房稅收對地區
稅收
形成
補充。
2017
年
，
廣東省
增值稅
收入
占全省稅收收入的比重分別
為
41.
26
%
，已
成為全省第一大稅種
；
相應地當年營業
稅
收入
占比
下降至
0.
18
%
；
所得稅
（含
企業所得稅和個人所得稅，下同
）
占比
28.43%
，
土
地增值稅和契稅
占比
分別為
9.
46
%
和
6.5
2
%
，
總體
看
廣東省
稅收收入
質量
及
持續性
較
好
。
非稅收入
方面，
2015
-
2017
年
，
廣東省
非稅收入分別為
1989.71
億元、
2291.72
億元和
2445.30
億元，同比分別增長
27.99
%
、
15.
18
%
和
6.7
0
%
，
其中
2015
年
增速
過高
主要受
11
項
政府性基金預算
收入
轉列一般公共預
算收入的影響
所致
，
近年
非稅
收入
增速逐步
趨緩，體現瞭
全國供給側
結
構性改革降成本的總體要求
。
廣東省非稅收入
以專項收入、國有資源
（資
產）
有償使用收入和
行政事業性收費收入
等
為主
。
2017
年
廣東省
專項收
入
和
國有資源（資產）有償使用收入占非稅收入的比重分別為
35.72%
和
22.43%
；當年
全省行政事業性收費收入同比下降
13.11%
，
延續下降態勢
。
圖表 6. 2015
-
2017
年
廣東省全省一般公共預算收入構成情況
（單位：
億
元）
科目
201
5
年
201
6
年
201
7
年
稅收收入：
7377.07
8098.63
8869.91
主要科目：增值稅
1339.16
2579.49
3659.39
營業稅
2054.00
1036.42
16.05
企業所得稅
1303.11
1492.08
1765.85
個人所得稅
510.14
638.11
755.91
城市維護建設稅
457.05
491.74
534.96
房產稅
241.0
0
243.97
299.46
城鎮土地使用稅
143.69
133.61
111.98
土地增值稅
576.75
681.58
839.10
契稅
427.24
513.67
578.75
非稅收入：
1989.71
2291.72
2445.30
主要科目：專項收入
598.77
863.02
873.39
行政事業性收費收入
408.19
328.30
285.25
罰沒收入
155.77
152.67
224.46
國有資本經營收入
62.70
54.23
43.34
國有資源（資
產）有償使用收入
355.19
401.25
548.37
其他非稅收入
409.09
492.26
470.50
一般公共預算收入合計
9366.78
10390.3
5
11315.21
主要收入科目：
上級補助收入
1590.47
1591.78
1819.14
債務收入
1326.00
1588.87
-
-
上年結餘
1836.37
1313.31
-
-
調入資金
2428.88
1714.15
-
-
一般公共預算
收入
總計
17247.32
18126.93
-
-
資料來源
：廣東省財政廳
、廣東省
2017
年
預算執行情況和
2018
年
預算草案
2015
-
2017
年
，廣東省一般公共預算支出分別為
12827.80
億元
、
13446.09
億元
和
15043.09
億元
，同比分別增長
40.15%
、
4.82%
和
11.88%
，
其中
2015
年支出
增速較高
，主要系
當年
通過
發行地方政府債券
加大
重點
項目支出以及
盤活財政存量資金大幅壓減結餘結轉等所致。廣東省一般
公共預算支出主要集中於教育、城鄉社區事務、
社會保障與就業、
一般
公共服務、醫療衛生與計劃生育
、
公共安全
等
重點支出
領域
，
201
7
年上
述六
項支出
合計占一般公共預算支出的比重為
66.65%
，各項
民生支出得
到保障
。
隨著新型
城鎮化進程的加快
，
廣東省
城鄉基礎
設施建設
和
維護
支出快速增加
，全省
城鄉社區事務支出
保持
較高增速，
近三年
增速
分別
為
52.47%
、
29.05%
和
42.67%
。
2015
-
2017
年廣東省一般公共預算自給率
7分別為
73.
02
%
、
77.27%
和
75.22%
，處於較高水平，
財政平衡對上級補助收入的依賴程度較低
。考
慮到
上級補助收入、上年結餘、債務收入及調入資金
等
收入
，以及
上解
上級支出、債券還本、調出資金、安排
預算穩定調節基金
及結轉下年支
出等因素後，
廣東省一般公共預算支出
總計和收入總計
能夠
實現平衡。
7
本報告中
，一般公共預算自給率
=
一般公共預算收入
/
一般公共預算支出
*100%
，政府性基金
預算自給率
類似。
圖表 7. 2015
-
2017
年
廣東省
全省
一般公共
預算支出構成情況（單位：億元）
科目
20
1
5
年
201
6
年
201
7
年
主要支出科目：
一般公共服務
1018.91
1147.35
1362.23
公共安全
834.54
1066.08
1203.90
教育
2040.65
2318.47
2561.45
科學技術
569.55
742.97
821.41
文化體育與傳媒
194.58
229.71
277.29
社會保障與就業
1064.91
1146.31
1424.83
醫療衛生與計劃生育
918.36
1121.83
1312.44
節能環保
322.33
297.45
427.84
城鄉社區事務
1174.16
1515.29
2161.80
農林水事務
811.90
715.44
753.87
交通運輸
1982.63
1014.52
850.48
一般公共預算支出合計
12827.80
13446.09
15043.09
主要
科目：
上解上級支出
247.99
220.53
-
-
債券還本
1030.84
1
292.60
-
-
年終結餘
1354.20
1173.85
-
-
一般公共預算支出總計
17247.32
18126.93
-
-
資料來源：廣東省財政廳
、廣東省
2017
年
預算執行情況和
2018
年
預算草案
2015
-
2017
年
，廣東省政府性基金預算收入
分別為
3557.12
億元
、
3869.99
億元
和
5622.15
億元
，同比分別增長
-
12.
48
%
、
8.80%
和
45.28%
。
其中
，
2015
年
政府性基金預算收入同比下滑，
主要
受國有土地使用權出
讓收入下滑及
11
項政府性基金預算收入轉列一般公共預算收入等
因素
的
影響
；
2017
年
得益於
土地市場景氣度較高，
當年
政府性基金預算收入大
幅增加
。從構成情況看，廣東省政府性基金預算收入主要來源於國有土
地使用權出讓收入，近三年
國有土地使用權出讓收入
占
比分別
為
82.
49
%
、
87.42%
和
91.
7
8
%
。
圖表 8. 2015
-
2017
年
全省政府性基金預算收入構成情況
（單位：
億
元）
科目
201
5
年
201
6
年
201
7
年
主要科目：國有土地使用權出讓收入
2934.10
3383.14
5160.29
新增建設用地土地有償使用費收入
76.22
56
.
71
-
-
城市基礎設施配套費收入
95.
26
118.1
6
157.52
車輛通行費
67.08
45.2
4
25.56
政府性基金預算收入合計
3557.12
3869.9
9
5622.15
主要
科目：
上級補助收入
43.94
39.36
45.26
上年結餘
1690.25
1314.02
-
-
債務
收入
262.00
1910.83
-
-
調入資金
70.31
23.37
-
-
政府性基金預算收入
總
計
5623.63
7158.29
-
-
資料來源：廣東省財政廳
、廣東省
2017
年
預算執行情況和
2018
年
預算草案
2015
-
2017
年
，廣東省政府性基金預算支出分別為
2991.53
億元
、
3463.06
億元
和
4963.11
億元，
主要集中於城鄉社區事務支出。
同期
，
全
省城鄉社區事務支出占政府性基金預算支出的
比重
均在
93
%
以上
。
從收
支平衡能力看，
2015
-
2017
年廣東
省
政府性基金自給
率分別為
118.91%
、
111.75%
和
113.28%
，政府
性基金預算收入
可以
完全覆蓋
其支出
。
考慮到
上級補助收入、債務收入、上年結餘和調入資金等
收入
，
以及
債
務
還本、
調出資金及結轉
結餘
等因素後，廣東省政府性
基金預算
支出
總計和收入
總計
能夠
實現平衡。
圖表 9. 2015
-
2017
年
全省政府性基金預算支出構成情況
（單位：
億
元）
科目
201
5
年
201
6
年
201
7
年
主要科目：城鄉社區事務
2799.00
3293.24
4674.63
交通運輸
88.05
62.73
115.18
社會保障和就業
26.42
18.71
15.31
農林水事務
1.28
0.96
0.40
政府性基金預算支出合計
2991.53
3463.06
4963.11
主要
科目：
債務
還本支出
206.53
1575.
13
-
-
調出資金
1110.82
108
6.73
-
-
年終結餘
1
314.74
1
005.54
-
-
政府性基金預算支出總計
5623.63
7158.29
-
-
資料來源：廣東省財政廳
、廣東省
2017
年
預算執行情況和
2018
年
預算草案
從財政部規定可以發行專項債券的基金收支情況來看，
2015
年廣
東省各項基金當年的收入基本能覆蓋其支出；
從年終結餘情況來看，廣
東省各項基金專戶
可以
實現平衡且有一定結餘。
201
6
年
，
廣東省政府
性基金收入保持瞭較高的穩定性
和
平衡能力
，
當年
年終結餘達
1
005.54
億元。
圖表 10. 201
6
年廣東省政府性基金收支
及結餘
情況（
單位：億元）
序號
基金收支項目
本年收入
本年支出
收支差額
年終結餘
1
新增建設用地土地有償使用費
56.71
53.58
3.12
61.20
2
城市公用事業附加
49.17
40.02
9.15
12.96
3
國有土地使用權出讓
3383.14
3040.25
342.90
781.72
4
國有土地收益基金
48.79
14.00
34.80
3.69
5
彩票公益金
53.53
51.24
2.29
28.12
6
城市基礎設施配套費
118.16
87.78
30.37
30
.20
7
車輛通行費
45.24
42.87
2.36
7.24
8
其他各項政府性基金8
115.25
133.32
-
18.07
80.41
合計
3869.99
3463.06
406.93
1005.54
8
此處“其他各項政府性基金”的計算方法為政府性基金的總數扣除
前述
7
項基金的合計數。
資料來源：廣東省財政廳
廣東省國有資本經營預算收入規模相對較小，
2015
-
2017
年
分別為
208.
80
億元
、
210.18
億元
和
164.57
億元
，主要來源於國有企業上繳的利
潤收入和股利、股息收入
，其中
20
17
年剔除上年一次性
上繳
的受益
和分
紅等因素後，同比
增長
9.
6%
。同期
，
廣東省國有資本經
營預算支出分別
為
171.49
億元
、
162.97
億元
和
124.69
億元
，主要用於
國有
企業資本金註
入、
國有企業政策性補貼
支出
和
解決歷史遺留問題及改革成本支出
。
（三） 廣東
省
政府
債務狀況
廣東省政府債務規模較大，但
得益於
良好的經濟基礎及雄厚的財
政實力，
地方
政府債務負擔相對較
輕。近年來，
全省政府債務
規模有所
增長，
但
距
財政部
核定的
債務
限額仍有
一定
空間，
同時廣東
省
政府不斷
加強
政府
性
債務
管控
體系
建設
，
管控措施
持續完善
。
根據廣東省審計廳於
2014
年
1
月公告的《廣東省地方政府性債務
審
計結果》，截至
2013
年
6
月末，廣東省地方政府
性債務總額為
10165.37
億元
，
其中政府負有
償還
責任的債務
6391.64
億元
。
隨著城市
基礎設施
建設
和
教育、醫療等社會事業
的
不斷投入
，
2015
年
以來廣東省政府債務
（即
負有償還責任的債務
，
下同
）
餘額逐年上升。
2014
-
2016
年末
，
廣東
省政府
債務餘額分別為
8808.60
億元
、
8188.00
億元和
8579.32
億元。
2017
年
末，
廣東
省政府
債務
餘額
9為
9023.37
億元，
其中一般債務餘
額
為
5297.35
億元、專項債務餘額為
3726.02
億元
；
從政府層級看，
省級、
市縣級
政府債務餘額分別為
886.22
億元和
813
7.15
億元。
2
017
年，財政
部下達廣東省政府債務限額為
10730.6
0
億元，
其中
一
般
債務限額
6476.74
億元、
專項債務限額
4253.86
億元
，
當年全省政府債務餘額控制在債務
限額以內。
2
017
年
末，
廣東省政府或有
債務
（不含深圳）中，
政府
負有
擔保責任的債務
235.76
億元，可能承擔一定救助責任的債務
863.60
億元。
9
2017
年
債務數據為預計執行數。
政府
債券
方面
，
廣東省於
2011
年
開始
試點
地方政府
債券
自發
代還
，
於
2014
年試點
地方政府債券
自發自還
。
2015
年起
全國
各
省
、
自治區、
直轄市、計劃
單列市
開
始全面
自發自還
地方政府債券，
近三
年
廣東省（
含
深圳）
分別
發行地方政府債券
1588.00
億元
、
3499.71
億元和
1865.82
億
元，
截至
2017
年末
廣東省存量政府債券餘額
為
7357.03
億
元
，占當年末
政府債務
餘額
的比重為
81.
53
%
。
圖表 11. 近年來廣東
省
政府債務
情況（單位：
億元
）
項目
2014
年末
2015
年末
2016
年末
2017
年末
一般債務
餘額
5587.30
5257.00
5426.80
5297.35
其中
：
省級
806.80
690.00
738.61
821.87
市縣級
4780.50
4567.00
4688.19
4475.
48
專項
債務餘額
3221.30
2931.00
3152.52
3726.02
其中
：
省級
1.50
1.00
1.42
64.35
市縣級
3219.80
2930.00
3151.11
3661.67
政府
債務餘額
8808.60
8188.00
8579.32
9023.37
資料
來源
：
根據廣東省
2016
年
預算執行情況和
2017
年預算
草案、廣東省
2017
年
預算執
行情況和
2018
年
草案
數據
整理、計算
從未來償債年度看，廣東
省政府債務期限結構相對合理，其中
20
20
-
202
3
年
廣東
省（
不含
深圳
）
到期需償還的政府債務比重分別為
10.87
%
、
18.56
%
、
16.05
%
和
11.09
%
，
償債規模相對較大。
圖表 12. 201
7
年
末廣東省（不含
深圳
）政府
債務餘額
10未來償債情況表
10
債務餘額不包含逾期債務
。
償債年度
政府債務
政府或有債務
金額（億元）
比重（
%
）
負有擔保責任的債務
（億元）
可能承擔一定救助責
任的債務（億元）
2018
年
472.58
5.40
33.63
88.55
2019
年
494.36
5.65
25.11
88.02
2020
年
952.14
10.87
30.97
71.27
2021
年
1625.01
18.56
32.94
67.82
2022
年
1405.33
16.05
13.52
74.29
2023
年
970.89
11.09
12.88
67.33
2024
年
687.35
7.85
6.32
55.99
2025
年及以後
2149.43
24.54
13.87
298.97
合計
8757.10
100.00
169.24
812.24
資料
來源
：根據
廣東
省財政廳提供數據
整理
、計算
近年來，
為加強地方政府債務管理，廣東省出臺多項債務管理制度，
針對
新增債務
控制
、歷
史債務
化解
、償債機制等方面作出
具體
安排
，為
地方債務管控具體
實施提供瞭政策依據和制度保障。
2015
年
4
月，省政
府印發瞭《廣東省人民政府關於加強政府性債務管理的實施意見》（粵府
〔
201
5
〕
43
號），對建立規范的舉債融資機制明確瞭具體要求。廣東省
各級政府按照財政部部署，
通過
地方政府性債務管理系統加強瞭對政府
性債務的統計管理和動態監控。
2017
年
7
月
，廣東省政府組建政府性債
務管理領導小組
，
並於同年
12
月
印發《
廣東省人民政府辦公廳關於印發
廣東省政府性債務風險應急處置預案的通知
》
（粵辦函〔
2017
〕
729
號），
構建
瞭
省
、市、縣三級政府債務風險防控體系，將債務風險分為
Ⅰ級（特
大）、Ⅱ級（重大）、Ⅲ級（較大）和Ⅳ級（一般）四個等級，
並要求
各
級財政部門
和
債務單位行業主管部門
定期瞭解政府
債務
的到期情況，
當
出現債務風險事件時，落實債務還款資金安排並及時向債務應急領導小
組報告。
債務清理和化解方面，廣東省按照分類管理、區別對待、逐步化解
的原則，通過增加預算安排、提高資產開發收益和企業經營效益、出讓
企業資產（股權）、引入社會資金等措施，對部分存量債務進行處理。對
融資平臺公司及其債務，廣東省通過註入優質資產、擴大經營范圍增收、
預算安排資
金還貸等方式，提高融資平臺公司的資產質量和償債能力。
2016
年，根據財政部的統一部署，逐步將政府債務分類納入預算管理，
強化人大監督和預算約束作用。
2017
年
台中家電行
1
月
，
省
財政廳印發瞭《
廣東省
財政廳關於嚴格執行地方政府和融資平臺融資行為有關規定的通知
》
（粵
財
金
函
〔
201
7
〕
12
號），
再次重申
除發行地方政府債券、外債轉貸外，
地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務，不得為任何單位和個
人的債務以任何方式
提供
擔保等，
通過規范
地方政府
舉債融資
，
防范
政
府債務風險。
地方政府債券
管理方面
，廣東省作為國傢首批自行發行地方政府債
券試點省市，債券發行籌集的資金和還款來源均納入預算管理，新增債
券資金須編制預算調整方案並報同級人大批準後使用，提高瞭債務管理
的規范性和透明度，在促進建立更加科學、透明、風險可控的地方政府
債務管理機制做瞭積極探索。
（四） 廣東
省
政府治理
狀況
廣東
省政府
不斷深化行政審批制度改革
，政府運行效率與服務能
力不斷提升；政務信息披露及時，
渠道豐富，信息透明度較高；
廣東
省立足地區實際，制定瞭一系列重大
且
可行的地區經濟、社會發展規
劃，政府戰略管理能力較強
。
廣東省是我國行政體制改革的先行地之一，近年來，廣東
省
積極推
進工商、質監行政
管理體制調整，行政體制改革步伐不斷加快，政府運
行效率與服務能力不斷提升，已經基本完成省市縣政府機構和事業單位
分類改革。為深化行政審批制度改革，加快推進行政審批標準化建設，
2016台中電器行
年
以來，
廣東
省政府印發瞭《廣東省人民政府轉發國務院
2016
年
推進簡政放權放管結合優化服務改革工作要點的通知》（粵府〔
2016
〕
70
號）等文件，
分
四批共清理
規范
212
項省政府部門行政審批中介服務事
項。
同時
，在前期取消的行政審批事項基礎上，
廣東
省政府
又分別於
2016
年
9
月
和
2017
年
7
月
再取消
170
項
和
50
項
行政審批事項（粵府〔
2016
〕
105
號
、粵府〔
2017
〕
76
號
）
，
行政審批制度改革進一步
深化
。
為進一步明確責任
分工，
優化辦事流程，嚴肅財經紀律，
廣東省政
府於
2017
年
1
月
印發瞭
《
廣東省人民政府關於重新公佈省直部門權責清
單的通知
》
（粵府函〔
2017
〕
15
號），各級政府
部門通過
對
已
公佈的部門
權責清單進行梳理，更新權責清單內容，並逐一明確
職權事項運行各環
節對應的責任事項、問責依據和監督方式，
調整後的權責清單共包含行
政職權
5567
項。
此外
，
為
深化“放管服”改革，
廣東省
進一步
賦予各市
級政府更多自主權。
2017
年
6
月
，
省政府印發
《
廣東省人民政府
關於將
一批省級行政職權事項調整由廣州、深圳市實施的決定
》
，決定將經濟管
理領域
124
項省級行政職權事項調整由廣州市
和
深圳市實施
；
2018
年
1
月
，
根據
《
廣東省人民政府關於將一批省級行政職權事項調整由各地級
以上市實施的決定
》
，
78
項省級行政職權事項調整由各地級以上市實施。
為
優化政務服務改革，
提升
政務
服務效率，
廣東省
大力推行“互聯
網
+
政務服務”，推進實體政務大廳向網上辦事大廳延伸，打造政務服務
“一張網”，
以
簡化服務流程。截至
2016
年末
，
“一門式一網式”政府服
務模式改革已全面推開，全省行政審批事項網上全流程辦理率
達
76.7%
，
省網上辦事大廳覆蓋至鎮街。
政務
公開方面，
201
7
年廣東省
成立政務公開領導小組，
繼續推進
政
府信息公開
改革
，
著力推進決策、執行、管理、服務和結果“五公開”，
廣東省政府
印
發瞭
《關於印發廣東省貫徹落實國務院辦公廳
2017
年政務
公開工作要點分工方案的通知》（粵辦函〔
2017
〕
2
59
號）、
《
關於進一步
推進財政信息公開工作的意見
》
（粵府辦〔
2017
〕
16
號）
和
《
關於印發
廣東省開展基層政務公開標準化規范化試點工作實施方案的通知
》
（粵府
辦〔
2017
〕
57
號）
等
文件，
圍繞助力
經濟發展、
民生
改善
和政府
建設
等
方面，
推進
政策解讀和輿情回應，加強政務公開能力和平臺建設。
廣東省政府信息透明度水平總體較好，能夠根據《中華人民共和國
政府信息公開條例》、《廣東省政務公開條例》等的規定，較及時地披露
政務信息。
2016
年
，廣東省
各級行政機關主動公開政府信息
300
.
58
萬條，
其中
，政府公報公開信息
1
.
78
萬條，政府網站公開信息
234
.
02
萬條，微
博微信公開信息
117
.
72
萬條，新聞媒體公開信息
34
.
70
萬條；回應公眾
關註熱點或重大輿情
6
.
78
萬次，其中
，
舉辦新聞發佈會
3378
次，組織
政府網站在線訪談
1248
次，發佈政策解讀稿件
1
.
3
2
萬篇，通過微博微
信回應事件
6
.
59
萬次，通過新聞媒體等其他方式回應事件
8
.
40
萬次。
近年來
，
廣東省依托國傢
政策，
立足地區
建設發展
實際，
先後
制定
瞭
《珠江三角
洲地區改革發展規劃綱要（
2008
-
2020
年）》、《廣東省國民
經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》、《廣東省戰略性新興產業發展
“十三五”規劃》和《廣東省沿
海經濟帶綜合發展規劃（
2017
-
2030
年》
等
一系列
重要
發展
規劃
。
未來，廣東省將以提高經濟發展質量和效益為
中心，積極開展各項改革，突出創新驅動，提升開放水平，強化風險防
控，加強民生保障，
主動適應經濟發
展新常態，保持經濟運行在合理區
間
。
二、 債券信用質量分析
（一） 主要條款
2018
年廣東省政府
專項
債券（
一期）
發行規模
為
28.7
0
億元，
品種
為記賬式固定利率附息債，
期限為
5
年。
本期
債券利息按年支付
，
發行
後可按規定在全國銀行間債券市場和證券交易所債券市場上市流通，債
券到期後一次性償還本金。
圖表 13. 擬發行的
廣東省政府
專項
債券
概況
債券名稱：
2018
年廣東省政府
專項
債券（一期）
發行規模：
人民幣
28.70
億元
債券期限：
5
年
期
債券利率：
固定利率
付息方式：
債券利息按年支付，最後一期利息隨本金一起支付
增級安
排
：
無
資料來源
：
廣東省財政廳
（二） 募集資金用途
本期債券
全部為置換債券，
募集資金
擬用於
償還符合條件的政府債
務本金，以及清理甄別確定的截至
2014
年
12
月
31
日地方政府或有債務
本金按照《財政部關於對地方政府債務實行限額管理的實施意見》（財預
〔
2015
〕
225
號）規定可以轉化為地方政府債務的部分。
（三） 償付保障分析
本期債券
債務收入
、安排的支出、還本付息等
納入廣東省
政府性
基
金
預算管理。近年來
，廣東省
經濟總量
在
全國
各省市
中
持續
位居首位，
科技創新和技術改造不斷提升產業競爭力，
經濟發展潛力
較大
。
近三年
，
全省
政府性基金預
算
收入
分別為
3557.12
億元
、
3
869.99
億元
和
5622.15
億元
，規模較大且保持增長態勢，
可為
本期債券
償付提供較好保障。
三、 結論
依托區位、港口等資源優勢以及政策紅利，廣東省經濟發展迅速，
經濟實力在全國各省市中名列前茅，同時對周邊地區的經濟增長和發展
具有較強的輻射能力。廣東省民營經濟活躍，經濟外向度高，消費和投
資是拉動地區經濟增長的主要動力；受
內外經濟形勢下行及產業升級
等
影響，外貿易依存度持續下降。廣東省產業轉型升級步伐全國領先，逐
步科技創新、技術改造升級不斷提升產業競爭力，產業結構更趨高級化，
經濟增長
潛力較大。
得益於經濟的快速發展，廣東省財政實力較強，且保持穩步增長趨
勢。其中，一般公共預算收入在全國范圍內處於高水平，收入質量及持
續性較好，公共財政自給能力強；政府性基金預算收入主要以國有土地
使用權出讓收入為主，其規模受土地市場行情影響較大，但近三年保持
增長；國有資本經營收入主要系國有企業上繳利潤，對財力的貢獻有限。
廣東省政府債務規模較大，但得益於良好的經濟基礎及雄厚的財政
實力，地方政府債務負擔相對較輕。近年來，全省政府債務規模有所增
長，但距財政部核定的債務限額仍有一定空間，同時廣東省政府不斷加
強政府性
債務管控體系建設，管控措施持續完善。
廣東省政府不斷深化行政審批制度改革，政府運行效率與服務能力
不斷提升；政務信息披露及時，渠道豐富，信息透明度較高；廣東省立
足地區實際，制定瞭一系列重大且可行的地區經濟、社會發展規劃，政
府戰略管理能力較強。
本期
債券
本息償付資金納入廣東省
政府
性基金預算
管理。近年來，
廣東省經濟總量在全國
各省市中
持續位居首位，科技創新和技術改造不
斷提升產業競爭力，
經濟發展潛力
較大
。
同時，近三年全省政府性基金
預算收入
規模
較大且
保持增長態勢，可為本期債券償付提供較好保障。
跟蹤評級安排
根據政府
業
務
主管部門要求
以及對地方債信用評級的指導意見，
在本次
評級的信用等級有效期
【
至
2018
年廣東省政府
專項
債券（
一
期）
的約定償
付日止
】
內，本評級機構將對其進行持續跟蹤評級，包括持續定期跟蹤評級
與不定期跟蹤評級。
跟蹤評級期間，本評級機構將持續關註
廣東
省經濟金融
環境的變化、影
響
財政平衡能力
的重大事件、
廣東
省政府
履行債務的情況等因素，並出具跟
蹤評級報告，以動態地反映
廣東
省政府債券
的信用狀況。
（一） 跟蹤評級時間和內容
本評級機構對
2018
年廣東
省政府
專項
債券（
一
期
）
的跟蹤評級的期限
為本評級報告出具日至失效日。
定期跟蹤評級
將在本次信用評級報告出具後每
1
年出具一次正式的定期
跟蹤評級報告。定期跟蹤評級報告與首次評級報告保持銜接，如定期跟蹤評
級報告與上次評級報告在結論或重大事項出現差異的，本評級機構將作特別
說明，並分析原因。
不定期跟蹤評級自本次評級報告出具之日起進行。在發生可能影響本次
評級報告結論的重大事項時，
廣東
省
政府
應根據已作出的書面承諾及時告知
本評級機構相應事項。本評級機構及評級人員將密切關註與
廣東
省
有關的信
息，在認為必要時及時安排不定期跟蹤評級並調整或維持原有信用級別。
（二） 跟蹤評級程序
跟蹤評級將按照收集評級所需資料、現場
調研、評級分析、評級委員會
評審
、出具評級報告、公告等程序進行。
本評級機構的跟蹤評級報告和評級結果將對
業務主管
部門及
業務主管
部門要求的披露對象進行披露。
在持續跟蹤評級報告出具之日後
五
個工作日內，
廣東
省政府
和本評級機
構應在
業務主管
部門指定媒體及本評級機構的網站上公佈持續跟蹤評級結
果。
附錄：
評級結果釋義
根據財政部《
關於
做好
201
5
年地方政府
專項
債券
發行
工作的
通知》，
地方
政府專項債券
信用評級等級符號及含義
如下：
等
級
含
義
AAA
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應項目建設運營狀況極好
，
償還債務的能力極強，基本不受不利經濟環境的影響，違約風險極低
。
AA
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應項目建設運營狀況很好，
償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響不大，違約風險很低
。
A
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應項目建設運營狀況較好，
償還債務能力較強，較易受不利經濟環境的影響，違約風險較低
。
BBB
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應項目建設運營狀況一般，
償還債務能力一般，受不利經濟環境影響較大，違約風險一般
。
BB
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應
項目建設運營狀況較差，
償還債務能力較弱，受不利經濟環境影響很大，違約風險較高
。
B
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應項目建設運營狀況很差，
償還債務的能力較大地依賴於良好的經濟環境，違約風險很高
。
CCC
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應項目建設運營狀況極差，
償還債務的能力極度依賴於良好的經濟環境，違約風險極高
。
CC
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應項目建設運營狀況極差，
基本不能償還債務
。
C
級
對應的政府性基金或專項收入收支狀況、對應項目建設運營狀況極差，
不能償還債務
。
註：
AAA
級可用“
-
”符號進行微調，表示信用等級略低於本等級；
AA
級至
B
級可用“
+
”或
“
-
”符號進行微調，表示信用等級略高於或低於本等級。
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